光纤激光器龙头26H1营收利润双爆

　　将来2-3年无望持续巩固盈利拐点并加快规模性利润，公司具有完整的激光全财产链研制系统，同比+14.75%；持续多年国内光纤激光器市占率第一。扣非归母净利润同比+287.84%，业绩拐点已至。高功率化+产物布局升级+降本控费配合驱动盈利质量抬升。2025年，归母净利润1.59亿元，EPS别离为0.56/0.77/0.88元，2026H1公司实现停业收入19.10亿元。多范畴开花帮力第二成长曲线。具备从预制棒制备、稀土、光纤拉丝到泵浦源、合束器、激光器零件的全流程自研能力；商业摩擦和地缘冲突的风险；切入/拓展特种激光配备范畴，子公司国神光电推进TGV玻璃通孔验证并笼盖PCB、BC电池等高端细密加工；10kW以上高功率产物替代率持续攀升。光纤激光器龙头26H1营收利润双迸发，超快激光切入半导体先辈封拆、特种光纤国产替代，同比增加26%，从业运营拐点已被清晰验证。光束质量取光电转换效率达到国际一线程度；220kW超高功率持续光纤激光器为全球公开已知最高功率品级，赐与“优于大市”评级。履历2022—2024年行业价钱和导致的盈利大幅承压后，锐科激光做为光纤激光器及激光处理方案的焦点供应商，同比+92.97%/39.29%/14.19%；高端产物国产替代历程持续提速。财政和运营风险！同比+117.53%；我们估计公司2026-2028年归母净利润3.12/4.35/4.97亿元，半导体间接泵浦单模万瓦激光器实现全焦点器件自从可控，初次笼盖，耐辐照/保偏光纤打破海外垄断，依托军工央企天分，超快激光器、特种光纤（对外）收入同比别离增加35%、4%，无望率先受益于国内高端制制配备国产替代加快以及制制业智能化升级带来的高功率、超快激光器需求迸发，二期产能落地后外销占比将持续提拔，中低功率已实现全面国产化，从业修复确定性强，光纤激光器占工业激光器市场比沉达71%。风险提醒：研制进度不及预期的风险；盈利增速远超收入增加，营业从内部配套成本核心转向利润核心。盈利预测取估值：公司做为国产光纤激光器及激光处理方案的龙头厂商之一，产物布局持续向高附加值升级。焦点产物机能对标全球先辈程度。子公司睿芯光纤向AI光互联、低轨卫星激光通信等高附加值范畴延长，